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集团介绍

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2018年6、7月铜市暴跌20%后的将近半年时间里,铜价位于10%的空间里振荡修复。市场一直在等待几个方面因素的明朗,这主要是中美贸易谈判、中国汽车和家电下乡政策的实施,还有铜供应问题。随着这几个因素的明朗,市场也将给出近期运行的方向。在全球经济增长放缓的大背景下,铜的长期趋势已经转为向下。近期中美贸易谈判是否顺利、汽车和家电下乡实施情况将决定铜价的反弹高点是在6300美元/吨还是6700美元/吨。从交易上,我们选择顺势操作,在关键点位沽空,并做好资金管理。

中美贸易谈判成焦点

从去年6月开始,美国引起的全球贸易冲突就成为全球经济最大的威胁。中美之间的贸易谈判也成为全球金融市场关注的焦点。在全球经济增长放缓的大背景下,中美贸易谈判就显得更为重要。1月7—8日美国副贸易代表率团访华,1月30—31日中国国务院副总理刘鹤访问华盛顿,两次会议都没有取得实际性的进展。2月14—15日中美最高级别谈判在北京举行。分析来看,直接的贸易问题可能达成良好的,但结构性贸易问题和执行方面达成协议的难度要大很多。此前美国总统特朗普变来变去的言论也显示出谈判的难度。从历史上看,美国对日本、对欧洲的贸易冲突都是长期存在的。在目前全球经济增长缺少增长点的背景下,谈判的难度更大。谈判结果最终的明朗,也将给铜价指明方向。

汽车和家电下乡实施情况

2018年下半年中国经济增长放缓,第四季4%,各项经济指数全面放缓,这开始引起国家高层注意,并开始出台稳增长的政策。在年初减税、定向降准、货币市场连续宽松后,我们关注的焦点在中国汽车和家电下乡政策上。1月8日国家发改委副主任宁吉喆在接受央视系列专访时表示,今年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施。

因为空调占铜消费的15%,交通也要占到铜消费的10%,因此这成为铜市场关注的焦点。从行业了解到的消息,因为距离上一次以旧换新和家电汽车下乡已经有十年时间,估计作用会较为明显。但考虑到从2009年以来出台的刺激政策过多,尤其是房地产的超长周期发展,中国家庭负债率已经很高,实际的带动作用会打折扣。行业乐观的预期也只能对行业有3到6个月的刺激作用,远不及2009年时的效果。

铜的供应问题将得到缓解

2019年铜市最大的支持因素是铜矿供应不足,因为缺少新产能投放,再加上grasberg铜矿今年从地上向地下转移,产量会影响到27万吨,全球铜矿增加量只有1%左右5%。但从大势上看,2020—2023年每年新增的产能会在80万—100万吨,因此2019年是供应面紧张的最后一年,对铜市的支持作用有限。南半球处于雨季,最近秘鲁和智利的部分铜矿因天气原因出现暂时的关停,但这是季节性问题,大可不必过于担心。

精铜供应上面,最近的支持因素是codelco下属两家冶炼厂从去年12月中旬开始关闭以进行技术升级来满足智利新的环保法,原计划是2月底前重启,现在推迟到3月。我们认为这只是暂时问题,中国冶炼产能处于高增长期,新产能的释放会弥补智利冶炼产能的不足,还有印度vedanta也将重启,冶炼产能不是问题。

废铜方面,日本和欧洲处理废七类的能力充足,废铜全球市场结构性的变化会化解中国废铜政策带来的影响。对于。

吨。期货上涨后现货买盘积极,换货出


俄铝2018年24%。2018年全91%。[详情]2019-02-1114:45

智利codelco计划恢复chuquicamata铜矿运营据外媒消息,智利国家铜业公司(codelco)周六表示,期望能够很快重启北部chuquicamata铜矿运营,一天前出现的强降雨天气曾迫使该矿暂停生产。codelco表示,公司旗下的ministrohales铜矿在暂停生产数个小时后已于周五稍晚重启运营,周六下午chuquicamata铜矿的工人已开始轮班,以期逐步恢复正常运营。codelco是全球最大的铜生产商。…[详情]2019-02-1114:04

2018年智利铜产量增长6%据外媒消息,智利铜业委员会(cochilc